花旗：铝供应将持续紧张 上调中国宏桥(01378)目标价至36港元并续列首选股
2025-11-05 20:08:24
Source：
TMGM官方
XM外汇官网APP获悉，花旗宏桥花旗发布研报，铝供列首维持中国宏桥(01378)“买入”评级，持续并将目标价从25.2港元上调至36港元，紧张价至继续将其列为首选股。上调
中国宏桥管理层重申公司会通过股息和回购提升股东回报，中国并表示正在寻求更环保的目标电力供应，与中国铝业策略相对应。港元同时，并续董事长对印尼铝产能扩张的选股前景持谨慎态度。
长期看好铝业
花旗认为铝业前景依然向好，花旗宏桥预计铝供应将保持紧张，铝供列首这主要受益于中国的持续产能限制政策（年产能4520万吨）及印尼铝产能不会大幅提升，从而有助于维持铝业的紧张价至高毛利水平。
该行将中国宏桥2025/26/27年的上调盈利预测分别上调了+2%/+5%/+7%，达到244亿/279亿/303亿元人民币，以反映铝和氧化铝销量的增加及铝均价的上涨预期。
管理层重视股东回报
值得注意的是，公司目前专注于高股息支付率和股份回购计划，尽管年初至今股价表现良好，但截至11月4日收盘，宏桥2026年预测股息率仍具吸引力，为6.7%。花旗预计宏桥将继续受益于铝业毛利的长期高位，并且该股将继续受到估值重估的推动。
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