高盛警示债券交易员关注点：日德五年期国债或成关键风险
2025-09-24 07:25:02
Source：
TMGM官方
据XM外汇官网APP报道，高盛国债关键高盛集团的警示交易策略师指出，债券交易员可能面临的债券注点下一个风险集中在收益率曲线的五年期部分。
策略师乔治·科尔和威廉·马歇尔在周一的员关报告中提到，日本和德国的日德五年期国债在当前形势下显得尤为脆弱——日本正向更加可持续的紧缩政策发展，而德国的年期经济展望则在改善中。
短期债券受货币政策预期的或成影响较大，而十年期及以上的风险债券则更容易受到通胀和财政赤字的担忧影响。这使得五年期国债，高盛国债关键因其对双重风险的警示交易相对韧性而受到青睐，成为全球债券市场的债券注点"甜蜜点"。
由于财政赤字的员关忧虑，许多长期债券今年遭受抛售。日德彭博的年期分析显示，日本和德国的或成债券收益率年初以来表现逊于其他发达市场。随着日本与欧元区的经济改善和货币政策收紧预期的上升，五年期债券的脆弱性可能进一步加大。
德国的五年期国债收益率自3月高峰以来已下跌超过30个基点，而10年期收益率的跌幅约为25个基点。上周，日本的五年期国债发行则显示出自6月以来的强劲需求。
尽管德国和日本可能持续面临抛售压力，策略师们表示："我们预期看跌压力将从长端向中段收益率曲线转移，这两国的五年期国债表现将逊色于其他期限。"
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